녹십자
006280DART 2025년· 제약 · KOSPI한 줄 진단 · AI 종합주의
영업이익으로 이자도 못 갚는 수준, 수익성 회복이 관건
녹십자는 2025년 매출이 2.0조로 반등했지만, 이자보상배율 0.30배로 영업이익이 이자비용에 한참 못 미치는 상황이 2년 이상 지속되고 있어요.
부채가 빠르게 늘고 자본이 줄어드는 흐름 속에서 수익성 회복 속도가 관건입니다.
2025년 연간 실적증감률(↑↓)은 전년 같은 기간 대비
매출액
1조 9,913억
18.5%
영업이익
691억
115.4%
당기순이익
-297억
30.4%
영업이익률
2.1%
↓ 1.40%p
왜 본업은 흑자인데 순이익 적자?2025년
본업은 691억 흑자였는데, 자산 가치 하락·이자·비용이 쌓여 순손실 297억이 났어요.
- 무형자산(특허·개발비 등) 장부 가치를 931억원어치 손실로 처리 — 실제 가치보다 장부상 높게 잡혀있던 걸 깎은 것약 931억원 (무형자산) + 16억원 (유형자산) = 약 947억원일회성
자산 재평가로 한 번 크게 깎은 거라 매년 반복될 손실은 아니에요. 약 팔아서 버는 능력 자체가 나빠진 건 아니에요.
- 미국 알리글로 사업 확장을 위해 빌린 돈이 많아져 이자 부담이 늘었고, 기타 비용도 전년보다 800억원 이상 증가금융원가(이자 등) 약 745억원, 기타비용 약 1,219억원지속될 수 있음
차입금을 많이 썼기 때문에 이자는 당분간 계속 나올 수 있어요. 다만 알리글로 매출이 더 커지면 이자를 커버할 수 있는지가 관건이에요.
안정성
주의이자도 못 갚는 수익력, 부채는 빠르게 늘어
수익성
주의영업이익률 2.1%, 순이익 3년 연속 적자
성장성
참고매출 반등은 긍정적, 이익 회복 속도는 아직 더딘 편
2025년 1Q 단독 실적
vs 2024년 1Q단위 억원 · 분기 단독 (누적 X)매출
3,838억
영업이익
80억
영업현금흐름
-862억
AI
사업보고서 본문 + 데이터 종합 (AI 정리)
회사가 분기보고서에 따로 사유를 적진 않았어요. 다만 2025년 1분기 매출 3838억에 영업이익 80억으로 이익폭이 얇은 가운데, 영업현금흐름이 -862억을 기록해 운전자본 부담이 분기 중 크게 발생했음이 관찰돼요.
⚠️ 작년 같은 분기(전년 동기) 대비 변화율. 사이클 산업(반도체·자동차)은 분기마다 변동이 커서 한 분기 변화만으로 추세를 단정하기 어려워요.
연간 매출 & 영업이익 추이
최근 4년 · 단위 조원
매출영업이익
손익계산서 한 줄씩 풀어보기
2025년 실적 기준 · 단위 조원 · 증감률은 전년 대비 · 행 클릭하면 풀어 설명
AI한 줄 요약
영업이익으로 이자도 못 갚는 수준, 수익성 회복이 관건